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    央行將推大額存單 利率市場化步伐加速

    作 者:蘇詩鈺 來 源:證券日報發(fā)表日期:2014-12-30

        專家稱,大額存單的推出,說明央行把存款利率彈性放大,允許更多金融機構(gòu)推出新的產(chǎn)品

       央行副行長潘功勝近日表示,下一步將加快推進利率市場改革,擴大金融機構(gòu)市場化定價的范圍。目前推出了金融機構(gòu)同業(yè)存單的發(fā)行,下一步,將推出針對企業(yè)和個人的大額存單的發(fā)行。

      最新數(shù)據(jù)顯示,央行自11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%,同時結(jié)合推進利率市場化改革,將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準利率相應調(diào)整,并對基準利率期限檔次作適當簡并。

      “央行對于推進利率市場化的決心在不斷增加。”上海財經(jīng)大學金融學院銀行系教授曹嘯在接受《證券日報》記者采訪時表示,“目前,我國實體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)融資成本較高,貨幣的發(fā)行投放雖逐漸擴大,但利率價格扭曲,對貨幣政策的傳導流向產(chǎn)生影響。貨幣傳導不到中小企業(yè)或者實體經(jīng)濟當中,說明利率市場化不夠。這也說明推動利率市場化更加迫切,預計政策會加快實施。”

      曹嘯表示,利率市場化的影響要小于因利率價格扭曲產(chǎn)生的影響。大額存單的推出,說明央行把存款利率彈性放大,允許更多金融機構(gòu)推出新的產(chǎn)品。這意味著對金融市場的管理更加自由開放。

      經(jīng)濟步入新常態(tài),與金融要素的市場化改革和貨幣政策調(diào)控相互作用,在體質(zhì)機制方面的重要內(nèi)涵就是要完善市場經(jīng)濟體制,強化市場在資源配置中的作用。大額存單的發(fā)行對實體經(jīng)濟的影響不容小覷。

      曹嘯告訴記者,從中長期看,大額存單促使利率更加市場化。同時,可以緩解利率扭曲,對經(jīng)濟有正面的影響。利率市場化的目的是不同風險項目都可以找到合適的資金。金融產(chǎn)品多元化以后,家庭和企業(yè)可以根據(jù)自己的偏好選擇,資金會流向不同的領域,不同類型的企業(yè)都可以在市場上找到合適的資金源,緩解中小企業(yè)融資難問題。

      最新數(shù)據(jù)顯示,11月份新增人民幣貸款明顯超預期,并創(chuàng)歷史同期新高,M2增速創(chuàng)8個月來新低,實體經(jīng)濟依舊偏弱。

      “大額存單的利率比普通存單的利率更高。”曹嘯表示,“利率過高會增加企業(yè)融資成本。目前,銀行存款下滑,銀行對貨幣流動性的考慮比較謹慎,監(jiān)管更加嚴格。銀行之間的競爭越來越激烈,大額存單的推出可能加劇銀行間的競爭,短期內(nèi)會提高銀行成本,甚至導致銀行流動性問題加劇。”

    本文關鍵字:利率 存款 通貨膨脹
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