財政部將擴大現金管理

作 者：吳麗華 來 源：華夏時報發(fā)表日期：2013-04-27

    4月23日，2013年第一期400億元國庫現金定存招標如期舉行，而這只是財政部國庫現金管理的冰山一角。

    據央行最新的貨幣當局資產負債表顯示，今年前兩個月國庫的存款余額即政府存款分別為23966.26億元和24473.34億元。如此巨額的政府存款除了少量通過商業(yè)銀行定存招標實現利息收入之外，大部分長期趴在央行的政府存款賬戶上，僅僅獲得活期利息，這顯然并不是一個好辦法。

    不過現在看來，為提高國庫資金使用效益，財政部將在國庫現金管理領域走得更遠。在近日召開的全國財政國庫工作會上，財政部國庫司負責人提出，要抓住國庫現金流量預測和庫底目標余額制度建設兩項重點工作，突破制約現金管理的體制難點，穩(wěn)步實施國庫現金管理。

    巨額存款

    由于政府預算在執(zhí)行過程中，各預算收支項目自身固有的進度不平衡規(guī)律，導致國庫收入和支出的現金流不能完全匹配，加上預算實際執(zhí)行數和計劃數經常存在差異，當出現超收、減支、收入入庫進度快于計劃或支出進度滯后于計劃等情況時，就會出現國庫現金余額。

    近年來，國庫的存款余額迅速從幾千億增長到萬億量級，最高時甚至突破3萬億。

    “很顯然，如果不進行管理和運作，這筆巨額庫底資金就會成為閑置現金。國庫現金管理運作的目標就是在保證預算收支計劃的前提下，提高這部分資金的使用效率。”財政部財政科學研究所副所長劉尚希表示。

    今年兩會期間，國家審計署副審計長董大勝就提出，國庫的存款賬戶上，始終有一筆巨大的資金，日均余額一直都很大，如此情況下發(fā)行國債的規(guī)模可以適當調整。

    事實上，從2003年開始，我國已經開始嘗試提高這部分財政資金的使用效率。從那時起央行開始對存在國庫賬戶里的資金支付活期利息。但按照現有的利率水平，存放央行的國庫現金僅有0.36%的利息收益。

    為了實現國庫現金余額的最小化和投資收益最大化，財政部和央行于2006年發(fā)布《中央國庫現金管理暫行辦法》，揭開了財政資金市場化運作的序幕，初期主要實施商業(yè)銀行定期存款和買回國債兩種操作方式。

    要效益更要安全

    在市場經濟條件下任何時候都是風險和效益并存，但是國庫里的資金每一分錢都必須要保證絕對安全。

    “國庫現金管理，最重要的是安全，要在資金安全和充分保證財政支付需要的前提下再去追求資金的使用效率。”一位財政部人士如此對記者表示。

    于是，如何保證資金安全和支付需要成為國庫現金管理首先要解決的問題，高效的國庫現金管理要求對政府部門和銀行系統之間的現金流量進行準確預測，努力達到既沒有不適當的國庫閑置現金，又沒有國庫現金缺口。

    在上述全國財政國庫工作會議上，財政部國庫司負責人指出，建立庫底目標余額制度是發(fā)達市場經濟國家的通行做法。庫底資金除滿足日常支付需要外，其余部分用于現金運作。

    在經濟發(fā)展史上，國庫現金運作模式則主要有三種模式，一是國庫現金全部存入中央銀行；第二種是存入經過招投標產生的商業(yè)銀行，并收取利息；第三種模式則是國家財政部門在中央銀行保留了一定余額的庫底資金后，余下的庫底資金可以用于貨幣市場短期投資，以獲取短期投資收益。

    財政部國庫司刊登一篇介紹國庫現金管理的文章中則指出，目前我國的中央國庫現金管理操作只有商業(yè)銀行定期存款和買回國債兩種方式，均屬于短期投資工具，還缺乏短期融資工具，難以滿足完善國庫現金管理的需要。

    中國人民銀行連云港市中心支行行長劉保則撰文建議，擴大短期國債發(fā)行規(guī)模及品種，根據季節(jié)性國庫收支余缺滾動發(fā)行短期國債，適時發(fā)行以周為單位的超短期國債。

    財科所所長賈康則曾撰文指出，可以借鑒其他國家的經驗，基于對國庫資金的動態(tài)分析，確定一個國庫庫底資金的最低額度，同時也確定一個常規(guī)庫存資金數量的控制目標。當國庫資金低于或超過這一常規(guī)額度時，通過發(fā)行債券或央行購買、出售債券，使國庫資金在滿足正常開支的情況下接近常規(guī)目標，以追求存量小、管理成本低的效果。