財務(wù)視角下的國企改革

作 者：中國總會計師 來 源：中國總會計師雜志發(fā)表日期：2015-10-14

    《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見（以下簡稱《指導意見》）》已經(jīng)公布，針對國有企業(yè)改革發(fā)展中存在的突出矛盾和問題，《指導意見》全面系統(tǒng)地提出了深化國有企業(yè)改革的一系列舉措。既體現(xiàn)一以貫之的傳承性又體現(xiàn)與時俱進的創(chuàng)新性；既體現(xiàn)改革的協(xié)同性、耦合性又體現(xiàn)措施的針對性、有效性。本次發(fā)布的《指導意見》有不少突破，從財務(wù)角度分析主要有如下亮點。

    （一）建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，塑造國企獨立市場主體

    《指導意見》提出國有企業(yè)改革要遵循市場經(jīng)濟規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，堅持政企分開、政資分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；促使國有企業(yè)真正成為依法自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔風險、自我約束、自我發(fā)展的獨立市場主體。

    一系列相關(guān)重要措施在《指導意見》中的體現(xiàn)：依法落實企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營自主權(quán)；轉(zhuǎn)變國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)職能；推動企業(yè)完善市場化經(jīng)營機制推進公司制股份制改革，積極引入各類投資者；商業(yè)類國有企業(yè)按照市場化要求實行商業(yè)化運作；依法獨立自主開展生產(chǎn)經(jīng)營活動……

    （二）商業(yè)類國企可以發(fā)展靈活多樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)

    《指導意見》提出將國有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，并實行分類改革、分類發(fā)展、分類監(jiān)管、分類定責、分類考核，推動國有企業(yè)同市場經(jīng)濟深入融合。

    不同性質(zhì)的企業(yè)其管理方式在某些方面甚至完全不同。將企業(yè)分為商業(yè)類和公益類就為分類管理奠定了基礎(chǔ)。目前的難處在于許多國企尤其央企里既有商業(yè)類資產(chǎn)又有公益類資產(chǎn)，有些資產(chǎn)名義上是公益類實際是商業(yè)類、公益類掩蓋商業(yè)類，即希望“甘蔗兩頭甜”。實現(xiàn)分類管理的前提就是對現(xiàn)有企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)按照分類的原則分離開，再在更大的范圍內(nèi)實行合并同類項。

    《指導意見》還指出，“對需要國有全資的企業(yè)也要積極引入其他國有資本實現(xiàn)股權(quán)多元化”；將改革深入到集團層面“創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市”；“允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化成優(yōu)先股在少數(shù)特定領(lǐng)域探索國家特殊股管理制度”。股權(quán)結(jié)構(gòu)的靈活性將實現(xiàn)企業(yè)效率提升與國家政策目標的兼容。優(yōu)先股的好處是國有股東只從股份中獲得經(jīng)濟利益，不享有投票權(quán)，即政府讓渡企業(yè)管理權(quán)以換取穩(wěn)定的收益權(quán)。國家特殊股的最佳例子金股（Golden Share）出現(xiàn)在20世紀80年代。英國政府于1984年實施英國電信的私有化方案，英國政府完全放棄其擁有的股權(quán)與收益只保留了1股金股。金股的權(quán)利主要體現(xiàn)為否決權(quán)。其好處是：政府可以防止國企在私有化之后侵害消費者利益、國家利益。

    （三）推動國企戰(zhàn)略性重組，調(diào)整國有企業(yè)戰(zhàn)略布局

    1997年十五大曾經(jīng)提出對國企進行戰(zhàn)略性重組，抓大放小導致國企家數(shù)銳減。1997年全部國有及國有控股企業(yè)共有26.2萬戶，到2006年降到11.9萬戶，數(shù)量減少了一半以上。2003年國資委成立后央企數(shù)量從196家減少到112家。此次《指導意見》提出“推動國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈和國計民生的重要行業(yè)與關(guān)鍵領(lǐng)域、重點基礎(chǔ)設(shè)施集中，向前瞻性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集中，向具有核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)集中”。因此央企有望再次重組合并，數(shù)量也會進一步減少。

    2015年9月18日，李克強總理主持召開深化國有企業(yè)改革和發(fā)展座談會時指出，要推動企業(yè)兼并重組，抓緊處置“僵尸”企業(yè)、長期虧損企業(yè)和低效無效資產(chǎn)，提高國有資本配置和運行效率，加快技術(shù)改造和內(nèi)部挖掘潛力，減少虧損、擴大盈利，增強企業(yè)活力、競爭力和抗風險能力，確保國有資產(chǎn)保值增值，以便創(chuàng)造更多社會財富，從而促進宏觀經(jīng)濟運行的整體改善。

    （四）發(fā)展混合所有制實現(xiàn)共同發(fā)展

    “推進國有企業(yè)混合所有制改革”是本輪國企改革的重點之一。《指導意見》要求引入非國有資本參與國有企業(yè)改革。在石油、天然氣、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)等領(lǐng)域向非國有資本推出一批符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于轉(zhuǎn)型升級的項目。

    事實上，在石油領(lǐng)域中石化已打響了央企混合所有制改革的“第一槍”。2014年7月，中石化正式公布混合所有制改革的引資方案，確定將通過增資擴股的方式引入社會和民營資本。

    然而對于混合所有制，民營企業(yè)家心中既有熱情卻也有不少疑慮，擔心會被剝奪獨立經(jīng)營機會，使民營企業(yè)成為國有企業(yè)的附庸。

    對于這種擔心，《指導意見》規(guī)定穩(wěn)妥推動國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。對于適宜繼續(xù)推進混合所有制改革的國有企業(yè)，要充分發(fā)揮市場機制作用，堅持因地施策、因業(yè)施策、因企施策，宜獨則獨、宜控則控、宜參則參，不搞拉幫結(jié)派、不搞全覆蓋、不設(shè)時間表，成熟一個推進一個。實行同股同權(quán)，切實維護各類股東的合法權(quán)益。

    （五）創(chuàng)新國有企業(yè)監(jiān)督，防止國有資產(chǎn)流失

    國有資產(chǎn)來之不易，是全國人民的共同財富。為此《指導意見》提出強化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督，強化對權(quán)力集中、資金密集、資源富集、資產(chǎn)聚集的部門和崗位的監(jiān)督，防止權(quán)力濫用；建立健全高效協(xié)同的外部監(jiān)督機制，實施信息公開，加強社會監(jiān)督。

    《指導意見》明確規(guī)定：“對企業(yè)重大違法違紀問題敷衍不追、隱匿不報、查處不力的嚴格追究有關(guān)人員失職瀆職責任，視不同情形給予紀律處分或行政處分，構(gòu)成犯罪的由司法機關(guān)依法追究刑事責任。”

    （六）改革國企激勵機制，激發(fā)企業(yè)活力

    首先，《指導意見》提出建立國有企業(yè)領(lǐng)導人員分類分層管理制度，推行職業(yè)經(jīng)理人制度，暢通現(xiàn)有經(jīng)營管理者與職業(yè)經(jīng)理人身份轉(zhuǎn)換通道，董事會按市場化方式選聘和管理職業(yè)經(jīng)理人，合理增加市場化選聘比例。

    其次，《指導意見》提出對國有企業(yè)領(lǐng)導人員實行與選任方式相匹配、與企業(yè)功能性質(zhì)相適應(yīng)、與經(jīng)營業(yè)績相掛鉤的差異化薪酬分配辦法。對黨中央、國務(wù)院和地方黨委、政府及其部門任命的國有企業(yè)領(lǐng)導人員合理確定基本年薪、績效年薪和任期激勵收入。對市場化選聘的職業(yè)經(jīng)理人實行市場化薪酬分配機制，可以采取多種方式探索和完善中長期激勵機制。

    再次，《指導意見》提出“探索實行混合所有制企業(yè)員工持股”，要堅持試點先行，在取得經(jīng)驗的基礎(chǔ)上穩(wěn)妥有序推進，通過實行員工持股建立激勵約束長效機制。《指導意見》對企業(yè)員工持股明確了幾點原則：建立激勵約束的長效機制；骨干員工持股尤其強調(diào)要讓科技人員持股，不是人人持股、平均持股；提出人才資本的概念；主要采取增資擴股、出資新設(shè)的方式；建立流轉(zhuǎn)和退出機制。

    上述六點都對國企的財務(wù)管理提出了新的要求和挑戰(zhàn)，國企財務(wù)管理必須順應(yīng)國企改革的大趨勢，適時變革才能在助力國企改革的同時提升國企財務(wù)管理水平，提高國有資產(chǎn)效益和質(zhì)量。