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    商業(yè)銀行可赴上交所發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本

    作 者: 王璐 來 源:上海證券報發(fā)表日期:2014-01-10

        □商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道拓展到交易所市場,這對推進(jìn)銀行業(yè)資本工具創(chuàng)新,促進(jìn)我國債券市場互融互通有著積極的意義

      根據(jù)證監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見》,上海證券交易所1月9日在其官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本及其上市交易、轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項的通知》,對商業(yè)銀行發(fā)行的補(bǔ)充資本的公司債券在上交所上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露及其他相關(guān)事項等做出了具體規(guī)定。

      《指導(dǎo)意見》和《通知》的發(fā)布,標(biāo)志著商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道拓展到交易所市場,這對推進(jìn)銀行業(yè)資本工具創(chuàng)新,促進(jìn)我國債券市場互融互通有著積極的意義。

      監(jiān)管層力推減記債試點(diǎn)發(fā)行

      長期以來,我國銀行業(yè)資本補(bǔ)充工具較為單一,僅有普通股、次級債等少數(shù)品種,其他一、二級資本工具相對匱乏。面對新的資本監(jiān)管要求,我國銀行業(yè)面臨著巨大的資本補(bǔ)充壓力,推進(jìn)資本工具創(chuàng)新是商業(yè)銀行適應(yīng)國際金融監(jiān)管趨勢、增強(qiáng)損失吸收能力的迫切需要。

      近期,銀監(jiān)會重點(diǎn)積極推動含有減記條款的二級資本工具(下稱“減記債”)的試點(diǎn)發(fā)行。

      減記債是在不可持續(xù)經(jīng)營情況下能夠用于吸收損失的銀行資本,具有受償順序排在存款人和一般債權(quán)人之后、原始期限不低于五年、在無法生存情況下將觸發(fā)減記實現(xiàn)損失吸收機(jī)制等合格標(biāo)準(zhǔn)。

      目前,包括國有銀行、股份制銀行和城商行在內(nèi)的多家銀行已陸續(xù)向銀監(jiān)會提出減記債發(fā)行申請。去年以來,監(jiān)管部門和上交所一起積極推動減記債來交易所試點(diǎn)發(fā)行。

      債券市場規(guī)模顯著擴(kuò)大

      近年來,上交所大力推進(jìn)債券市場發(fā)展,市場規(guī)模顯著擴(kuò)大。2013年底,上交所債券掛牌1686只,較2012年底增加65%;債券托管量17219億元,較2012年底增加62%。

      2013年全年,上交所債券總成交為62.6萬億元,比2012年全年增加65%,掛牌量、托管量和交易量均創(chuàng)歷史新高。在市場結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施方面,上交所債券市場具有交易機(jī)制多樣化,回購市場高效,信息披露公開、透明,投資者群體廣泛等特點(diǎn)。

      基于此,商業(yè)銀行來交易所發(fā)行減記債具有多方面積極意義:一是有利于銀行利用交易所多元化的投資者優(yōu)勢,進(jìn)一步拓寬銀行融資渠道,分散銀行體系風(fēng)險;二是有助于增強(qiáng)商業(yè)銀行與交易所合作,為下一步在交易所市場發(fā)行其他資本工具積累經(jīng)驗;三是豐富交易所債券品種,滿足投資者多樣化的投資需求;四是有利于發(fā)揮交易所公開透明的價格形成機(jī)制,促進(jìn)我國債券收益率曲線完善;五是有助于深化我國債券市場發(fā)行制度改革,促進(jìn)債市互通互融。

      據(jù)上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,根據(jù)《指導(dǎo)意見》,在證券交易所上市的商業(yè)銀行,或發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行,或申請在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行,均可以來上交所發(fā)行減記債。發(fā)行人在獲得銀監(jiān)會的資本工具屬性確認(rèn)和監(jiān)管意見后,既可以選擇報證監(jiān)會核準(zhǔn)后公開發(fā)行,也可以選擇經(jīng)上交所備案后非公開發(fā)行。每期非公開發(fā)行的減記債的投資者合計不得超過二百人?!锻ㄖ烦龑p記債在上交所上市交易及轉(zhuǎn)讓相關(guān)安排進(jìn)行了具體規(guī)定外,也對非公開發(fā)行的減記債在上交所備案的所需材料、募集說明書的內(nèi)容要求和備案程序做了說明。

      考慮到減記條款相關(guān)的特殊風(fēng)險因素,上交所在《通知》中明確了相應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制:一是投資者適當(dāng)性管理要求。參與公開發(fā)行的減記債認(rèn)購和交易的投資者,應(yīng)當(dāng)為符合《上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》規(guī)定的專業(yè)投資者。非公開發(fā)行的減記債的投資者,應(yīng)當(dāng)為《通知》中規(guī)定的合格投資者;二是差異化的交易機(jī)制安排。僅發(fā)行時最近一期末的總資產(chǎn)為5萬億元人民幣以上的發(fā)行人公開發(fā)行的減記債,可以在上交所采用競價等方式進(jìn)行交易;三是加強(qiáng)減記債持續(xù)信息披露監(jiān)管。

      《通知》規(guī)定,發(fā)行人和其他信息披露義務(wù)人除需按公司債券相關(guān)規(guī)定和募集說明書的約定履行日常信息披露義務(wù)外,還需對二級資本工具和其他一級資本工具觸發(fā)事件、對資本充足率產(chǎn)生重大影響的其他事件、贖回等相關(guān)信息及時進(jìn)行臨時信息披露。

      《通知》的發(fā)布,為下一步商業(yè)銀行來交易所發(fā)行減記債順利起步鋪平了道路。上交所將繼續(xù)加大市場服務(wù)力度,積極配合商業(yè)銀行及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)推進(jìn)新型二級資本工具的試點(diǎn)發(fā)行工作,共同促進(jìn)我國資本市場的改革創(chuàng)新與繁榮發(fā)展。

    本文關(guān)鍵字:商業(yè)銀行 公司債券 資本
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