<b id="43186"><legend id="43186"></legend></b>
<thead id="43186"></thead>

    解讀股票發(fā)行注冊制:不盈利公司將可上市

    來 源:澎湃新聞網(wǎng)發(fā)表日期:2015-12-25

     
      國務院總理李克強12月9日主持召開國務院常務會議,通過提請全國人大常委會授權國務院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》有關決定的草案。

      這也意味著,以法律修訂為前提的股票發(fā)行注冊制將比預期提早實施。

      一、為什么不修法就開始啟動了?

      原則上,要先修訂證券法,才能實行注冊制。

      也可以特例特辦,由全國人大授權國務院就可以推出。國務院常務會議12月9日通過《關于授權國務院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規(guī)定的決定(草案)》。草案明確,在決定施行之日起兩年內(nèi),授權對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票公開發(fā)行實行注冊制度。

      這也是不第一次了,上海自貿(mào)區(qū)就有過先例。

      2013年8月30日,十二屆全國人大常委會第四次會議30日作出決定,授權國務院在中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)暫時調(diào)整有關法律規(guī)定的行政審批。

      二、為什么實施之日起兩年內(nèi)授權

      市場人士表示,出于謹慎考慮。

      上海市華榮律師事務所律師許峰說:“通過兩年內(nèi)授權這種形式做一個過渡,可以積累相關經(jīng)驗,然后通過證券法的修訂再予以體現(xiàn)。”

      換句話說,2017年,證券法也出來了。注冊制到時候也就會更加完善。

      三、《證券法》什么時候修完

      至少2016年。

      因為之前股市暴跌,《證券法》(修訂草案)二審進程延后了。

      全國人大常委、財經(jīng)委副主任委員吳曉靈9月份說,《證券法》(修訂草案)的二審最快也要12月,后面的三審以及出臺只能等明年看了。

      四、注冊制什么時候落地

      肯定比《證券法》要快(這是廢話)。

      按照程序來說,等全國人大常委會開會做出決定,然后證監(jiān)會再出臺相關細則就行。

      總而言之,推出時間將大大縮短。

      五、注冊制有什么好處

      最大的好處是不要證監(jiān)會批了,審核權下發(fā)交易所;企業(yè)上市門檻降低,不要盈利指標了;最后是加強信披和事中、事后監(jiān)管。

      六、新股發(fā)行還要不要審

      還是要的。

      上海證券交易所首席經(jīng)濟學家胡汝銀說,新股發(fā)行還是要審,只不過審核的過程更加透明、更加具有前瞻性、更加專業(yè)化。

      像以前那種沒盈利,但前途一片大好的的新興產(chǎn)業(yè)公司無法上市,通過注冊制就有了希望。

      七、造假上市怎么辦

      注冊制實施后,證監(jiān)會就回歸監(jiān)管定位。

      欺詐發(fā)行和信息披露虛假,會責令回購股份、責令先行賠付等方式,使投資者所受經(jīng)濟損失獲得及時補償。

      對涉嫌犯罪的違法行為堅決移送公安機關,追究刑事責任,實施刑罰制裁。

      還會推動建立適應注冊制改革要求的民事賠償制度。

      特別重要的是,要嚴格實施上市公司退市制度,對欺詐發(fā)行和重大違法的上市公司實施強制退市,堅決清除出市場。

      八、新股發(fā)行數(shù)量、價格還會控制嗎

      初期可能會。

      胡汝銀認為,在注冊制實施初期,發(fā)行節(jié)奏,發(fā)行價格,不會一下子放開:“會有一些過渡措施。”

      證監(jiān)會也強調(diào),注冊制改革是一個循序漸進的過程,不會一步到位,對新股發(fā)行節(jié)奏和價格不會一下子放開,不會造成新股大規(guī)模擴容。

      九、存量新股怎么辦?

      照常排隊審核,不要想彎道插隊。

      證監(jiān)會不會因為注冊制停止新股發(fā)行受理工作,排隊待審的企業(yè)順序也不會改變。

      十、為什么要推注冊制

      因為“供給失衡”。

      很多專家認為,A股市場暴漲暴跌的原因就是上市的股票不夠多,大家炒新、炒短、炒差現(xiàn)象非常嚴重,而推出注冊制以后,股票數(shù)量會跟上,那么那些垃圾股就沒有了價值,市場會變得很健康。

      用胡汝銀的話來說,現(xiàn)在資本市場有很多問題,都是因為供求失衡造成的,所以注冊制改革真正到位,會合理地改變資本市場的生態(tài)。

      十一、A股市場怎么辦

      說說短線。

      空方的觀點是:實行注冊制后,A股的供應量會增加,沖擊現(xiàn)在的估值體系,特別是小票,對市場會形成沖擊。

      多方的觀點是:注冊制實行后,更多有潛在價值的新股會上市,市場又有新的投資標的,在不斷炒作下,A股會漲得很好。

      不過,一個根本的結(jié)論是,對于A股市場,注冊制長期是一項利好。有利于培育和形成市場自我約束機制,有利于發(fā)揮市場配置資源的決定性作用,有利于提高資本市場服務實體經(jīng)濟的效率,有利于實現(xiàn)投融資功能平衡協(xié)調(diào)和資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

     

    中日韩亚洲免费视频,2014AV天堂无码一区,日本一本草久国产欧美日韩,欧美-级在线α片
    <b id="43186"><legend id="43186"></legend></b>
    <thead id="43186"></thead>
      ?

      重要提示

      1、報名前,應認真閱讀中國人民大學網(wǎng)絡教育入學指南,充分了解我校網(wǎng)絡教育的辦學模式,并愿意遵守學校的各項規(guī)定和要求,努力完成學業(yè)。
      2、報名表一經(jīng)確認,將隨成績等進入學生檔案,你需要對本報名表所填寫內(nèi)容的真實性負責。
      3、如同時報讀學歷教育和非學歷教育,須分別填寫學歷教育報名表和非學歷教育報名表。

      學歷教育報名 非學歷教育報名